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去年赚大钱的基金四季报亮相!崔宸龙加码港股杨金金要换新打法?

2022-01-24 19:10:31 作者:admin
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 1月24日,又一批公募基金2021年四季报公布,包括前海开源基金、宝盈基金、长城基金等。至此,2021年公募基金业绩TOP10的四季报全部揭晓。


  “冠军基”前海开源公用事业进一步加码港股同时将宁德时代调出前10大重仓之位;宝盈优势产业换上7个“新面孔”;还有“画线派”杨金金改变投资策略……


  “股混双料冠军”大动作


  2021年股混冠军--前海开源公用事业、前海开源新经济A的2021年四季报出炉,果不其然,崔宸龙又有大动作。


  前海开源公用事业进一步加码港股,在去年四季度将港股龙源电力买为第8大重仓股,并加仓原本就在重仓之列的6只港股华润电力、华能国际电力股份、中国电力、比亚迪股份、中广核新能源以及新天绿色能源。


  目前华润电力、华能国际电力股份和中国电力为该基金前3大重仓股,占基金净值比分别


  为8.08%、694%、6.61%。


  同时,前海开源公用事业还将比亚迪A股买为第9大重仓股,宁德时代和中科电气则退出该基金重仓名单。


  (前海开源公用事业进2021Q4重仓股明细,截图来自:wind)


  前海开源新经济A当季将国投电力、中科电气、合盛硅业调出前10大重仓股,“新面孔”则是三峡能源、四维图新和华能国际。


  值得一提的是,三峡能源和华能国际均是该基金首次重仓,前者还一举占据了前海开源新经济A第1大重仓股之位,占基金净值比


  8.39%。


  崔宸龙在四季报中再次重申关注新能源运营企业的中长期投资机会,其表示“整个人类社会目前处于能源革命的重大转折点上,光伏和锂电池作为能源革命的生产端和应用端的代表,在此重大历史机遇面前,具有巨大的成长空间,因此我们坚定看好围绕人类社会能源革命这一核心主线的投资机遇。”


  但他也提醒,去年4季度行业整体波动放大,


  短期不排除波动继续持续的可能性,但我们从长期投资的角度将会继续坚持上述的投资主线,在市场波动中坚持长期投资理念,陪伴行业与优秀企业共同成长。同时也希望各位投资者理性投资,坚持长期投资理念,结合自身实际情况,不进行短期的、盲目的投资,避免不必要的亏损。


  截至2021年末,崔宸龙在管基金规模已逼近410亿元。


  宝盈优势产业换上7个“新面孔”


  如果说崔宸龙已是大动作,那么肖肖、陈金伟共管的宝盈优势产业A就可以称得上是“改头换面”。截至2021年12月31日,宝盈优势产业A的前10大重仓股出现7个“新面孔”,且均为首次重仓。


  这7只股票为:东方雨虹、山东药玻、嘉必优、皇马科技、三七互娱、能科科技、道道全。涉及的板块也是非常分散,包括建筑材料、医药生物、食品饮料、机械设备、化工、传媒、电气设备、农林牧渔等。


  在基金四季报中,两位基金经理写下5000多字长文,深刻翻盘了对该基金的投资策略和理念。他们指出,2021年两个有利的客观条件:一是2021年的市场风格对其这种选股范


  围宽的策略相对友好;二是总管理规模相对


  可控,一部分收益能够通过交易获取。


  但他们也认为,以上两点客观条件,未来一年都是难以复制的(尤其是第二点),因此特意提醒投资者降低对该基金未来收益的预期。


  展望2022年,肖肖、陈金伟提出3个不严谨的猜想:


  1主流赛道龙头会有合理收益但仍难有超额收益,中小盘获取超额收益也越来越难。无论对于龙头还是中小盘公司,“简单题目已经做完,只剩下难题”。


  2机会可能来自于市场有偏见的领域,比如地产链条、传媒、计算机、通信


  3.看好新能源对于传统行业的需求重构。


  两位经理强调,“我们看好某些行业,不代表我们的投资方法是“板块轮动”,我们的配置仍然是相对均衡的,我们坚持的仍然是自下而上“翻石头”的投资方法,我们看好的行业意味着我们认为在这些行业“翻石头”能够比较高效。”


  韩创在原有赛道中换股


  大成基金韩创在管的3只基金:大成国企改革、大成新锐产业和大成睿景均在2021年杀入公募基金业绩榜TOP10,也是万众期待的一位基金经理了。


  不过其基金四季报中的分析却寥寥数语:


  2021年四季度,市场经历了较大的风格变化,周期方向的资产出现了明显下跌,军工、消费等部分资产转而走强。本基金在四季度做了一定的调整,使得风险收益比更加匹配。”


  以大成国企改革为例,该基金去年四季度将中国石油、东方电气、杰瑞股份和东方财富财富4只个股挪出重仓名单,并用昊华科技、华铁应急、景津装备和三利谱取而代之。


  从个股涉及的赛道来看,仍是韩创着重掘金的化工、机械设备、非银金融等。


  唐晓斌加码券商、科技股


  唐晓斌的广发多因子仍然不碰热门赛道,反而继续加码券商板块,并着重布局科技股。


  截至2021年12月31日,广发多因子的前两大重仓股变为华泰证券和中信证券,占基金净值比分别为694%、5.95%。国泰君安维持第5大重仓股之位不变,但是相对上个季度持仓增幅为58.71%。


  同时,该基金新进东山精密、中际旭创、福耀玻璃,取代了海通证券、星期六、潞安环能。东山精密、中际旭创都是科技股,且前者被放在第3大重仓股的位置上。


  唐晓斌在四季报中表示,依然看好大资管行


  业未来的发展,尤其是龙头公司无论是投行业务,还是融券或衍生品业务,都有着明显的券商头部化趋势。


  “画线派”杨金金策略变了


  交银趋势优先A去年的持基体验过于顺心,以致于其基金经理杨金金被冠上“画线艺术家”的称号。但该基金在调仓换股上却变动得相当快。


  交银趋势优先A2021年四季报显示,该基金当季“老面孔”只留下台华新材、明泰铝业、国机精工和润丰股份4只股票,其余的则被聚合顺、浙能电力、易德龙、亿田智能、飞凯材料和神驰机电所替换。


  而如此大动作,则基于投资逻辑的变化。


  杨金金在该基金四季报中表示,过去一年中


  小盘板块经历的并不是所谓整体的“风格切换”,而是其中部分个股“价值发现”。从微观市场观察来看,市场对于中小盘过去一年基本面较好个股的价值发现已基本结束,整体性的估值水平都处于相对合理的范畴。


  换句话说,2021年机会的很大一块来源是辨认“已经发生的但市场没有认识到的事情”,投资者只要内心不存偏见去看最简单的利润表,就能辨认出很多明显的个股机会。


  2022年的市场预计将是回归正常状态下的市场,即板块和个股间没有系统性的低估和高估,新的个股机会来源是从辨认“已经发生但市场没有认识到的事情”,到预判“行业及个股

去年赚大钱的基金四季报亮相!崔宸龙加码港股杨金金要换新打法?(图1)


  未来即将要发生的事情和变化”,并且判断市场会如何演绎他们。


  杨金金称,在2022年,新机会的来源预计更多的来自于拐点型的机会,包括公司拐点及行业拐点。随着市场正常价值发现体系的回归,投资研究介入的时间点需要提前,我们的认知体系和投研框架也应当随之发生变化。判断事物未来要发生的变化,远比辨认已经发生的变化要更难。因此,如何针对外界环境的变化,去进一步完善投资研究框架,努力提升组合收益率是2022年的主要工作。