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股指期货套期保值解析-启程财经知识分享网

2022-01-29 10:24:27 作者:admin
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股指期货套期保值分析

售出股指期货套期保值

  早已有着个股的投资人或预估即将拥有个股的投资人,如证券基金或股票仓位偏重的组织等,在对将来的股票走势沒有掌握或预测分析股票价格可能下挫的情况下,为防止股价下跌产生的损害,售出股票指数期货合约开展升值。那样一旦股市确实下挫,投资人可以从商品期货上售出股票指数期货合约的买卖中盈利,以填补个股现货销售市场上的损害。

  例1:中国某证券基金,在06年6月2日时,其个股组成的盈利做到了40%,总的市值为5亿人民币。该股票基金预估金融机构很有可能升息和一些小盘股陆续要发售,个股很有可能发生短期内深幅下降,但对大盘走势或是看中。决策用沪深300指数期货交易开展升值。

  假定其个股组成与沪深300指数的相关系数rβ为0.9。6月2日的沪深300指数现货指数为1400点,假定9月期满的期货合约为1420点。则该股票基金的套期保值总数为:(5亿/1420×100)×0.9=3169手。

股指期货套期保值解析-启程财经网(图1)

  06年6月22日,股市稳中有进,沪深300指数现货指数为1330,9月期满的期货合约为1349点。该股票基金觉得大盘走势再次涨跌,决策再次拥有个股。

买进股指期货套期保值

  当投资人即将接到一笔资产,但在资金未到以前,该投资人预估股票市场短时间会增涨,为了更好地有利于操纵购买个股的時间,他可以先在股指期货销售市场买进期指合约,事先固定不动未来购买个股的价钱,资产到后便可应用该笔资产开展股市投资。根据股指期货销售市场上获得的盈利赔偿股价增涨产生的损害。例2:某投资人在2021年3月22日早已了解在5月30日有300万资产到帐可以投资股票。他看好了A、B、C三只个股,那时候的价钱为10元、20块和25元,提前准备每一个股市投资100万,可以各自买10亿港元、5万股和4亿港元。因为行情看涨,担忧到5月底股价增涨,决策采用个股指数期货交易锁住成本费。假定经数据分析三个个股与沪深300指数的相关系数rβ为1.3、1.2和0.8,则其组成β指数=1.3×1/3+1.2×1/3+0.8×1/3=1.1。3月22日沪深300指数的现指为1050点,5月30日沪深300指数的现指为1380点。假定3月22日6月份期满的沪深300指数期货合约为1070点,5月30日6月份到期的沪深300指数期货合约为1406点。因此该投资人必须买进的期货合约总数=3000000/(1070×100)×1.1=31手